Της Ελευθερίας Κούρταλη
Το 2016 ήταν μία χρονιά γεμάτη κινδύνους, οικονομικούς, πολιτικούς και γεωπολιτικούς, οι οποίοι "λογικά" θα ταρακουνούσαν τις αγορές και θα οδηγούσαν τους επενδυτές σε risk-off στρατηγική.
Το αποτέλεσμα ήταν να σημειωθούν αναταράξεις μερικών ημερών ή και... ωρών μόνο στα διεθνή χρηματιστήρια, "τρελαίνοντας" τους αναλυτές και νικώντας ακόμα και τις πιο "προσγειωμένες" προβλέψεις. Αυτή η... παράξενη ανθεκτικότητα είναι αδιαμφισβήτητα το χαρακτηριστικό που σημάδεψε τις παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές το 2016 και δημιούργησε μεγάλα stories ανάκαμψης.
Τα πιο εντυπωσιακά ήταν αδιαμφισβήτητα ο γερμανικός τραπεζικός γίγαντας της Deutsche Bank, το παράδοξο ράλι των βρετανικών μετοχών παρά το Brexit, η εκτόξευση των ιταλικών τραπεζικών μετοχών και φυσικά, η εκτίναξη της τιμής του πετρελαίου.
Πετρέλαιο
Από τα χαμηλά των 27 δολ. τον Ιανουάριο, ο μαύρος χρυσός κλείνει το έτος πάνω από τα 56 δολ. το βαρέλι (Brent) σημειώνοντας ράλι άνω του 50% και τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις από το 2009. Σε αυτό το ράλι κυρίαρχο ρόλο έπαιξε η συμφωνία του ΟΠΕΚ τον Νοέμβριο για μείωση της παραγωγής η οποία και στρώνει το έδαφος για ένα επίσης ισχυρό 2017 για το πετρέλαιο.
Deutsche Bank
Το 2016 υπήρξε σίγουρα επεισοδιακό για τους μετόχους της μεγαλύτερης τράπεζας της Γερμανίας, της Deutsche Bank, μια τράπεζα την οποία το ΔΝΤ τον Ιούνιο χαρακτήρισε ως τον μεγαλύτερο συστημικό κίνδυνο για το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Μια σειρά από νομικές υποθέσεις που κόστισαν δισεκατομμύρια και η συρρίκνωση της κερδοφορίας της λόγω των αρνητικών επιτοκίων της ΕΚΤ, ώθησαν την τιμή της μετοχής της κάτω από τα 10 ευρώ το Σεπτέμβριο για πρώτη φορά στην ιστορία της. Τότε, οι συζητήσεις και οι φήμες μιας αναγκαστικής συγχώνευσης ή ακόμη και κρατικής διάσωσης άγγιζαν "κόκκινο".
Κλείνοντας το 2016, οι μετοχές του γερμανικού τραπεζικού κολοσσού σημειώνουν απώλειες κοντά στο 20% από τις αρχές του έτους. Αλλά η ανάκαμψη από τα ιστορικά χαμηλά επίπεδα αγγίζει σήμερα το 75%, ενώ πριν λίγες εβδομάδες άγγιζε ακόμα και το 90%.
Ιταλικές τράπεζες
Συνεχίζοντας με τις τράπεζες, ένα άλλο μεγάλο story ανάκαμψης ήταν η Ιταλία. Ενώ οι ιταλικές τράπεζες σφυροκοπήθηκαν έντονα το καλοκαίρι όταν το Brexit ξεσκέπασε τις αδυναμίες της ευρωζώνης και ενίσχυσε τις ανησυχίες γύρω από το βουνό των κόκκινων δανείων το οποίο τις στοιχειώνει, λίγους μήνες αργότερα οι φόβοι έδωσαν την θέση τους σε ένα μεγάλο πάρτι. Ο ιταλικός δείκτης FTSE MIB, αν και κλείνει στα αρνητικά το 2016, σημειώνει κέρδη της τάξης του 13% μέσα στις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες (τα μεγαλύτερα σε σχέση με όλους τους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών), ενώ τα κέρδη για τις ιταλικές τράπεζες – με εξαίρεση την Monte dei Paschi – αγγίζουν έως και το 30% τον τελευταίο μήνα και παρά την πολιτική αβεβαιότητα που προκάλεσε το δημοψήφισμα του Ρέντσι. Το σήμα για το... πάρτι έφερε η είδηση ότι η Ιταλία "ρίχνει" 20 δισ. ευρώ για την διάσωση των τραπεζών της, ξεκινώντας με την διάσωση της Monte, γεγονός που υποδηλώνει ότι η χώρα προχωρά ταχύτατα προς το νοικοκύρεμα του τραπεζικού της συστήματος.
Βρετανικές μετοχές
Ένα άλλο "φαινόμενο" ανάκαμψης ήταν τα βρετανικά assets. Στις 23 Ιουνίου, οι Βρετανοί ψήφισαν να αποχωρήσουν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Την επόμενη μέρα, οι βρετανικές μετοχές σημείωσαν ισχυρή βουτιά, υποχωρώντας 11% σε όρους δολαρίου, την μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του δείκτη ιστορικά,
Αλλά η βρετανική αγορά στο κλείσιμο του έτους σήμερα, βρέθηκε να χτυπά νέο ιστορικό ρεκόρ με τον FTSE 100 να "πετάει" στις 7.142 μονάδες, έχοντας ανακάμψει κατά 24% από τα χαμηλά της 24ης Ιουνίου και μπαίνοντας στην λίστα με του top performers του 2016.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η απότομη πτώση της στερλίνας βοήθησε τις βρετανικές εισηγμένες με εξαγωγικό προσανατολισμό, οι οποίες παράγουν ένα μεγάλο μέρος των εσόδων τους σε δολάρια, και οδήγησε σε σημαντική άνοδο τις μετοχές τους.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου